Private equity

Publicado en: Actualitat

 

El private equity s’ha convertit en un tipus d’activitat financera cada cop més comuna, ja que representa una excel·lent alternativa a la inversió tradicional. En el post d’avui, exposem en què consisteix i quines són les seves principals característiques, així com quina és la seva situació a Espanya.

Què és private equity?

El private equity o capital de risc és un tipus d’activitat financera consistent a aportar recursos financers durant un període de temps a canvi de la participació en una empresa. L’objectiu durant aquest termini és fer créixer, enfortir i fer més rendible la companyia, aportant recursos i experiència en el desenvolupament del negoci.

El principal avantatge del private equity és que, en un moment com l’actual, les empreses de private equity poden trobar més oportunitats de compra a preus molt més econòmics. Per això, malgrat la seva falta de liquiditat, representa una de les inversions més rendibles.

Aquest tipus d’inversió es troba en un període de creixement elevat perquè ofereix una rendibilitat molt atractiva en un entorn de tipus d’interès molt baixos i la descorrelació que hi ha amb la inversió en actius tradicionals com la borsa o la renda fixa. A més, els actius alternatius proporcionen bons retorns, de manera que ha contribuït a incrementar l’interès dels inversors.

Per la seva banda, per a les empreses, el private equity pot representar una important font de capital al llarg de tot el seu cicle de vida. En aquest sentit, cal destacar que qualsevol empresa, normalment no cotitzada, pot atraure l’interès dels fons de capital privat. En alguns casos, la participació és minoritària, mentre que en altres s’intenta aconseguir la majoria d’accions.

Com funciona el private equity?

En el procés de negociació per a la compra de la participació d’una empresa es tenen en compte diversos factors, entre els quals el preu, la forma de pagament, el tipus d’acció o altres condicions establertes per ambdues parts en el procés de compravenda.

Les inversions es realitzen a llarg termini en empreses de diverses mides i la durada mitjana d’un fons de private equity sol rondar els 10 anys. Durant tot el cicle d’inversió, l’inversor es compromet contractualment i, per tant, no pot cancel·lar el seu compromís per qualsevol motiu. De fet, en el cas que passés, per contracte s’imposarien sancions que podrien arribar a incloure la venda de les accions de l’inversor en el fons amb un important descompte.

D’altra banda, s’ha de tenir en compte que la participació d’un fons de private equity en una companyia es dóna amb l’objectiu de vendre aquesta participació amb forts guanys. Per això, és important elaborar una bona planificació de la sortida de l’empresa, que s’ha de fer gradualment i per algun dels tres següents mitjans:

  1. Incloure a l’empresa o companyia a la borsa de valors.
  2. Vendre la participació a un altre fons de capital de risc.
  3. Organitzar una operació de venda.

que es private equity

Avantatges del Private Equity

Quan es realitza una operació de Private Equity, l’entitat de capital risc, a més de l’aportació monetària oportuna, realitza una aportació no monetària com ara:

  • Suport en la gestió diària de l’empresa participada, que crea un procés de professionalització i atracció de talent.
  • Accés al finançament, el que redueix la dependència del finançament bancari.
  • Credibilitat en el contacte amb terceres persones com bancs, proveïdors i clients.
  • Foment de la inversió i innovació, molt més gran que el que podria arribar a una empresa únicament amb recursos propis.

A més, quan l’empresa ha madurat i consolidat, l’entitat inversora sol crear un procés de desinversió, el que proporciona major liquiditat als inversors i accionistes.

Tipus d’operacions

La inversió de Private Equity està orientada a empreses que ja tenen una consolidació en el mercat o que estan en creixement.

El Private Equity es pot dividir en:

Capital expansió o desenvolupament (Growth Capital)

Destinada per a empreses amb beneficis. Consisteixen en inversions elevades i de menor risc, ja que existeixen dades històriques.

Generalment, s’utilitzen per adquirir actius fixos, incrementar el fons de maniobra, desenvolupar nous productes o acudir a nous mercats.

Capital Substitució (Replacement)

Destinada generalment per a empreses familiars que estan en un període de successió.

S’utilitza per rellevar part de l’accionariat actual, amb la qual cosa moltes vegades es generen oportunitats de venda d’actius o activitats no essencials del grup, on es busca un projecte de transició per a un desenvolupament posterior independent.

Operacions palanquejades (LBO)

Són operacions on es compren empreses amb:

  • Recursos aliens, garantits pels actius de l’empresa adquirida.
  • Capital dels inversors, que es converteixen en propietaris.
    Es realitzen en empreses amb ingressos estables i elevats per fer front als interessos i amortització del deute sense problemes.

Capital de reestructuració o reorientació (Turnaround)

Inversions en empreses amb dificultats econòmiques prolongades i que necessiten un suport financer per realitzar una gran transformació.

Generalment, sol comportar una reestructuració que abasta tots els aspectes de l’empresa (personal, estratègics, localització …).

private equity españa

La situació del private equity a Espanya

En un moment de clar apogeu de formes d’inversió alternatives, el private equity a Espanya representa una important font de finançament. La raó per la qual cada vegada més gestors es decanten per aquestes inversions és que el tipus d’interès és molt baix. Així mateix, la descorrelació que sol haver-hi amb la inversió en actius tradicionals també és un factor determinant. Per tot això, avui en dia, el private equity resulta un tipus d’operació molt atractiva.

Finalment, volem recordar-te que si estàs interessat en el private equity o vols rebre més informació, pots contactar amb nosaltres sense compromís. Com a experts en finançament privat per a particulars i empreses, podem orientar-te en la recerca de l’tipus d’inversió o finançament alternativa més adequada segons el teu cas.

Deixa un comentari

L'adreça electrònica no es publicarà. Els camps necessaris estan marcats amb *

Fill out this field
Fill out this field
Introduïu una adreça electrònica vàlida.
You need to agree with the terms to proceed

Aquest lloc utilitza Akismet per reduir els comentaris brossa. Apreneu com es processen les dades dels comentaris.

SOL·LICITA EL TEU PRÉSTEC

Menú